NAWIGATOR:      Strona główna -> Publicystyka i analizy

Ministerstwo w emeryturach ZMIANY NIEFINANSOWE OFE będą mogły inwestować w publiczne i niepubliczne listy zastawne (ich emitentami będą banki hipoteczne); niektóre instrumenty pochodne, zamknięte fundusze inwestycyjne oraz lokaty dewizowe. Nie będzie zmian w limitach inwestycji w akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz inwestycji zagranicznych (dyskusje na ten temat powrócą - zdaniem urzędników MPiPS - w przyszłym roku). Od 1 października 2003 roku KNUiFE wyliczałoby stopy zwrotu (średnią i minimalną) co sześć miesięcy, a nie jak dotychczas co trzy. Dodatkowo do 3 lat zostałby wydłużony badany okres (teraz średnia wynika z dwuletnich wyników OFE). Przy wyliczaniu średniej ważonej wprowadzono ograniczenie wpływu wyników największych funduszy na jej wartość. Teraz - bez względu na udział w emerytalnym torcie - wyniki jednego OFE nie mogą mieć wagi większej niż 15%. Obecnie trzy największe fundusze aż w 75% wpływają na wysokość średniej ważonej stopy zwrotu. OFE, które posiadają więcej niż 10-procentowy udział w rynku pod względem liczby członków nie będą brały udziału w losowaniach drugofilarowców przeprowadzanych przez ZUS. Aby dostać się na listę "do podziału", musiałyby udowodnić swoją skuteczność: przez cały poprzedzający rok osiągać wyniki inwestycyjne powyżej średniej ważonej we wszystkich kolejnych rankingach KNUiFE. Obecnie podczas losowania najwięcej nowych członków trafia do największych funduszy. Projekt przewiduje podział "po równo". Zwykle w każdym losowaniu w ZUS uczestniczy od 20 do 40 tys. osób, które mimo takiego obowiązku nie wybrały dla siebie funduszu emerytalnego (w ciągu dwóch tygodni od podjęcia pierwszej pracy trzeba wybrać OFE). Zdaniem Ministerstwa Pracy i Polityki Społecznej zmiany w ustawach dotyczących II filaru reformy emerytalnej zwiększą konkurencję wśród OFE. Teraz nie bardzo im na tym zależy - fundusze nie obniżają opłat i prowizji, inwestują tak samo w pogoni za największymi funduszami - w te same akcje i papiery wartościowe. W efekcie dla kieszeni klientów coraz mniej liczy się wybór funduszu. Analitycy przewidują, że wprowadzenie zmian opisywanych w projekcie MPiPS spowoduje bankructwo lub sprzedaż co najmniej sześciu funduszy. Ustawa zmusi zatem do konsolidacji - tak bardzo znienawidzonej przez dawne UNFE i jego prezesa Cezarego Mecha. 24 września rząd przyjął proponowane przez Ministerstwo Pracy zmiany. Zanim wejdą w życie, musi zaakceptować je parlament i prezydent. (24.09.2002)

NAWIGATOR:      Strona główna -> Publicystyka i analizy